比特幣概念股有哪些？歷經風雨的比特幣真能東山再起嗎

比特幣（BTC）究竟仍值得投資嗎？我想這是許多人的疑問。比特幣從中本聰開發初始，他的目標就是要改革傳統金融體系，從中心化金融移轉到去中心化金融體系，然而這又談何容易？

比特幣的網路可擴展性問題、它的每秒交易處理量遠低於信用卡\借記卡、流動性造成的價格劇烈震盪、系統放鬆導致的洗錢犯罪、黑客攻擊等問題層出不窮，以及最重要的：比特幣的出現，讓全世界各主權政府失去了掌握貨幣的權力。

透過密碼學隱私性，用戶在比特幣世界中的真實身份是隱匿的，這使得政府未來勢必會在虛擬貨幣裡有更多建設性法案來進行管理，讓市場不至於失序而影響世界金融。

比特幣在經歷了去年（2022）四月份的大跌之後，總算在2023年第一季度有了回穩的跡象。儘管和去年近48,000美元的高點無法比，但這三個月也辛苦地一路從16,000美元爬到現在的27,561美元的水準，至少對於加密貨幣（Cryptocurrency）的投資人來說，心裡還是舒暢許多。

以現階段來看，以台灣為例，最快在月底台灣政府行政院將會對於虛擬貨幣的監管做出核准，最快將於四月初對外公布相關做法和方案，這其中包含了監理交易平台秩序、納管涉及有價證券的ICO、推出證券型虛擬通貨STO（Security    Token Offer）的監管框架。

未來在台灣想要透過虛擬貨幣募資的人，超過3000萬台幣就必須進入金融監管沙盒（Financial Regulatory    Sandbox）實驗；募資金額為3000萬以下，則募集對象須為「專業投資人」（PI），以保障一般投資人的投資風險。

有監管固然是好事情，在有監管的體系和市場當中，我們也樂見比特幣的價格趨於穩定成長，也只有這樣，比特幣在未來才更有可能被政府接受和運用，投資人在正規的體系裡參與並獲利。目前也有越來越多國家地區開始加密貨幣的監管具體化，比特幣的未來走勢仍舊看好，因為它的方便性、功能性以及革新性確實存在。法規的具體化外加上市場中越多企業的參與，虛擬貨幣的前景勢在必行。

比特幣一直是幣圈投資人追捧的投資標的之一，也一直都是市值最高的加密貨幣。除此之外，與其說比特幣是幣圈的老大，不如說比特幣價格的一漲一跌都會對幣圈及其他相關公司股票造成衝擊。歸根到底，投資人喜歡比特幣無非以下幾種原因：

• ● 它有稀缺性、儲藏價值

• ● 抗通膨的加密黃金

• ● 仍有大型機構入場支撐價格

• ● 應用場景逐漸多元

• ● 比特幣是具有先進者優勢（first mover advantage）的加密貨幣

如果要考慮投資XXX概念股，在選擇XXX概念股的時候無非就是看這幾個重點：

• ● 首先，這間公司的財報、股東會、公司相關新聞、發表會、申報文件等提到XXX的篇幅為何，以本篇來說就是提到比特幣的篇幅如何? 對於比特幣的產業佈局和規劃是什麼？目前又做到了什麼？

• ● 其次，可參考它的股價和比特幣價格的連動性；

• ● 最後，相關的區塊鏈（Blockchain）指數和ETF是否將其列入標的？

以上我總結了市場上關注度最高的比特幣概念股，其中包含金融科技、加密挖礦（Mining）、支付等各類別。

對於筆者而言，要去推薦朋友一檔比特幣概念的美股，我會謹慎小心。下面我會建議投資人挑選市值十億美元以上的公司作為挑選的依據，以下重點介紹3隻比特幣相關概念股票，希望對你有幫助。

VISA

Visa做為支付領域的大佬企業，很早之前就公開聲明將在加密領域進行許多積極的佈局戰略。例如過去曾與FTX達成長期戰略合作，計劃在全球40個國家推出FTX VISA卡，儘管這個計畫在FTX倒閉之後也隨即取消，但他們依舊持續佈局，而目前更希望在優化法幣出入金的渠道、以及VISA本身的產品線擴展上能有進展。

Visa北美區總裁Oliver Jenkyn曾在一場金融科技大會上提到VISA的願景：「我們希望成為連接普通世界和加密貨幣世界的橋樑。假設你的帳戶有100萬比特幣但你想買一個漢堡，這可能很難實現。但透過Visa卡連結到你的帳戶，則可將加密貨幣換成法幣去進行消費，用來買漢堡和薯條。」

目前VISA也與全世界超過50個加密貨幣平台建立了合作，根據2022年第一季度的相關數據，透過VISA卡處理加密貨幣關聯的交易金額已超過25億美元且持續成長，儘管跟信用卡、借記卡的規模還差距甚遠，但也說明了加密市場的潛力無窮。

而VISA從傳統支付跨入移動支付（Apple Pay、Google Pay），再到加密市場的佈局，包含近期在以太坊（ETH）上測試USDC的結算和支付，以及在各地收購有潛力的金融科技公司（如瑞典的Tink），甚至開始獲得回報，都可看出其管理層對於趨勢的觀察入微，執行效率也相當有力。2022年整年營收相較去年成長21.59%，達到293.1億美元。

BLOCK Inc.

前身為Square，後更名Block，熟悉加密市場的人對這間公司應該不會陌生。原因在於其創辦人就是Twitter 創始人Jack Dorsey & Jim McKelvey。

Block主要業務包含自己的「行動支付Cash App」、「閃電網路開發套件」、「比特幣開發套件」、「TIDAL（串流音樂服務）」、「DeFi開發平台」、「Spiral」等。目前來看，Cash App在去年第四季貢獻28.6億美元的營收為主要收入來源。儘管今年比特幣交易收入只有18.3億美元，同比下降7%，若是扣除此部分波動較大（去年比特幣下跌近65%，Block的比特幣減值損失impairment loss為4700萬美元）的收入影響後，則其營收年增率將達到33％。

會將這間公司拿出來討論的原因除了Jack Dorsey 是加密圈的比特幣大號支持者之外，Block在加密圈的佈局也相當積極。以Cash App為例，做為Block集團的金雞母，服務內容包含p2p、借記卡、存款、投資。對於Block來說，想要打好加密貨幣交易、支付和結算的這場仗，Cash Card (Debit Card)勢必是未來的重點戰略之ㄧ。Cash App的商業模式為Cash card付款的手續費（2.75%）、快速轉帳（1.5%）、提款也有費用；以及比特幣投資的價差等（spread）。而在2022年全年度，Cash App的營收成長超過50% YoY，只要加密貨幣市場能夠在適當監管的情況之下趨於穩定，那它未來成長的空間仍舊旺盛。

成長空間主要看：

1. 活躍用戶＝目前約50m，年成長率20%左右。

2. 存款總量的成長性。2022/09存款總量為 20億美元。

3. 比特幣（加密市場）交易的活躍性。

COINBASE GLOBAL

對於幣圈投資人而言，基本上對於Coinbase應是再熟悉不過了。身為世界上第二大加密貨幣交易所，它本身就是一檔備受矚目的加密貨幣概念股，而在去年底根據其CEO Brian Armstrong的透露，目前Coinbase持有200萬枚的比特幣，以現價（3/24）計算約有569.56億美元的價值，因此它更是一檔比特幣概念股。換句話說，Coinbase的核心資產就是比特幣，任何價格或價值上的減損都會對其營運造成劇烈衝擊。

Coinbase的收入基本上都來自加密貨幣，這也很簡單能理解，畢竟它就是交易所對吧？既然是交易所，這間公司的長期增長點主要參考這幾點：

• 每月交易用戶（MTU)

• 平台存儲的總資產

• 用戶的交易量

然而對於Coinbase來說，單看過去兩年的數據，可以用金玉其外，雖不到敗絮其中，但也確實感受到其營收的掙扎和正在見頂的增長。2022年營收下降為31億美元，和2021年的78億美元相差甚遠。

加密市場這兩年染上塵埃，大家都不好過，投資人對市場沒信心，導致交易量下滑，Coinbase身為交易所更是首當其衝。然而展望2023年及未來幾年，Coinbase在各面向的整合仍在進行積極佈局，包含戰略合作以及資本收購等策略。MTU、交易量是否能提升，取決於投資人對於市場的信心。加密市場仍舊在打底打基礎的階段，必須要有完善的法規制度才能造真正的“大市”，也才玩得久。

最後，以財務分析的角度來看，Coinbase在2023年預測出的本益比約為15倍，和Block的40倍相比看似便宜得多。但在面對加密市場的波動性和不確定性情況下，本益比的預測可能相當不精準（＊因為無法準確預測收入，抓到加密市場的漲跌邏輯更為困難），因此短線交易者的資金務必是閒錢，否則更為建議做中期性的投資。

投資比特幣概念股最需要注意的事情無非是比特幣的「動態」為何。這些動態包含政府對於比特幣的監管態度，究竟比特幣是證券還是商品？或是未來越多的比特幣ETF相繼在合法合規情況下成立，也會帶動比特幣的需求。

此外，比特幣的供給也值得關注。挖礦獎勵減半、未來總額2100萬枚被開挖完畢（實際上不會有那麼多），都將影響比特幣的價格起伏。

不諱言的說，對於一些平台上的投資人而言，投資比特幣概念股無非也是想要在比特幣的「高波動、具投機性質」的特性上能有獲利。然而這邊需要提醒一點，「比特幣概念股」和「持有“很多”比特幣的公司」還是兩種概念。對於部分投機性投資人而言，可能興趣偏向的是後者；然而對於投資產業趨勢及比特幣未來前景、甚至看好加密交易、結算機制等的投資人則應看向前者。

「世界上唯一不變的，就是變。」科技日新月異，許多文章都有相同的命題：比特幣真的可行嗎？對我來說，這當然也是一個值得思考的問題，然而現在基礎設施和技術尚未完善、加密市場的監管尚未成熟、黑客充斥其中，實在很難讓人對於加密市場有堅定的信心和把握。

行業內的人討論加密貨幣的漲跌、比特幣的前景和未來，Web3.0的技術強大性，多少都有點心虛和妄為，因為加密市場絕非是單一人、機構就能改變和創建。行業外的人更不用說了，參與加密市場對他們來說就有如搭上雲霄飛車一般，享受著刺激感卻不知道錢如何一下子來的快去得更快。

「信是所望之事的實底，未見知識的確據。」筆者確實相信加密市場的技術革新將對於傳統金融領域的進化和改造有極大幫助，也感到興奮和期待。但同時，新的科技和傳統金融機構、主權政府的磨合也需要一點時間。我重點介紹的股票VISA & BLOCK作為比特幣概念股，除了符合筆者的篩選準則之外，其市值規模超過10億美元，財務品質相對較好，業務觸角延伸多元，也是放入本篇的原因之一。

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