Substituindo a tecnologia, as ações de energia dos EUA estão em alta? Qual é a tendência futura do Nasdaq 100?

Na semana passada (7 a 8 de agosto de 2011), os mercados acionários globais apresentaram desempenho divergente. Nos EUA, o índice Dow Jones Industrial Average subiu 0,6%, enquanto o índice S&P 500 caiu 0,3% e o índice Nasdaq 100 caiu 1,6%. Entre os mercados acionários asiáticos, o índice Hang Seng de Hong Kong registrou o pior desempenho, com uma queda de 2,4%. O índice europeu STOXX 600 permaneceu estável.

【Fonte: MacroMicro Date2023/8/7-2023/8/11】

【Fonte: MacroMicro Date2023/1/1-2023/8/11】

Em 10 de agosto, o Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgou dados mostrando que a taxa de crescimento anual do IPC em julho se recuperou de 3,0% para 3,2%, mas ficou aquém das expectativas, em 3,3%. O núcleo do IPC, excluindo os preços voláteis de alimentos e energia, diminuiu de 4,8% no mês passado para 4,7%, em linha com as expectativas.

【Fonte: MacroMicro】

A queda consecutiva do núcleo do IPC indica um arrefecimento sustentado da inflação nos Estados Unidos, reduzindo a probabilidade de outro aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve este ano. Depois que os dados foram anunciados, as ações dos EUA abriram em alta, mas durante o horário de negociação, os funcionários do Federal Reserve jogaram água fria no IPC, afirmando que o Fed ainda tem mais trabalho a fazer para atingir sua meta de inflação. Como resultado, as ações dos EUA devolveram parte de seus ganhos e mal fecharam em alta.

O sentimento otimista continuou a ser prejudicado. Em 11 de agosto, os dados mostraram que a taxa de crescimento anual do PPI em julho acelerou de 0,1%, revisado anteriormente, para 0,8%, superando as expectativas de 0,7%. O núcleo do PPI aumentou 2,4%, acima dos 2,3% esperados.

Os dados do PPI indicam uma pressão persistente sobre a inflação. Após a divulgação dos dados, a probabilidade do mercado de que o Federal Reserve não aumente a taxa de juros em setembro diminuiu ligeiramente, situando-se atualmente em 88,5%.

【Fonte: CME】

Analista Mitrade：

É muito provável que a recuperação dos preços da energia e dos alimentos faça com que a inflação futura aumente. Além disso, o aumento das expectativas de inflação de longo prazo tornará a inflação mais propensa a subir do que a cair, dificultando a mudança das taxas de juros "altas por mais tempo" nos Estados Unidos. Mantemos nossa opinião de que não haverá aumento da taxa de juros em setembro, mas a possibilidade de outro aumento da taxa no quarto trimestre permanece inalterada.

Em agosto, as ações de tecnologia tiveram um desempenho fraco, enquanto as ações de energia tiveram um aumento significativo, indicando alguma rotação de setores.

O S&P Energy Index subiu 2,6% em agosto e ganhou 12,2% na segunda metade do ano, superando o desempenho do mercado geral. A Occidental Petroleum (OXY) subiu 12,0% desde o final de junho, enquanto a Exxon Mobil (XOM) subiu 4,2%.

【Fonte: MacroMicro】

O aumento dos preços do petróleo é um fator importante que impulsiona o aumento das ações de energia. Os preços internacionais do petróleo vêm subindo há sete semanas consecutivas, com os futuros do petróleo bruto WTI fechando em US$ 84,40 por barril na última quarta-feira, atingindo o nível mais alto deste ano. O petróleo bruto Brent fechou em US$ 87,55 por barril, atingindo um novo recorde desde janeiro.

Os fatores que impulsionaram o aumento dos preços do petróleo incluem a Arábia Saudita e a Rússia, que anunciaram uma extensão dos cortes de produção, o que aumentou as preocupações sobre o fornecimento de petróleo bruto, bem como a melhoria das perspectivas macroeconômicas nos Estados Unidos, com o processo de aumento das taxas chegando ao fim.

O UBS continua otimista quanto ao futuro dos preços do petróleo, esperando que o petróleo Brent atinja US$ 90 por barril até o final de 2023. Com o aumento dos preços do petróleo, haverá maiores oportunidades de desenvolvimento para as ações de energia.

Analista Mitrade：

No primeiro semestre deste ano, as ações de tecnologia estavam sobrecompradas, enquanto as ações de energia estavam sobrevendidas, o que levou a uma alta valorização das ações de tecnologia e a uma baixa valorização das ações de energia. A fim de proteger os riscos, os investidores estão dispostos a comprar algumas ações de energia subvalorizadas para equilibrar seus portfólios. Acreditamos que ainda é cedo para mudar os estilos de investimento neste momento, mas, considerando os preços atuais, vale a pena investir em ações de energia e os investidores podem fazer alocações apropriadas.

Na semana passada, o índice Nasdaq 100 caiu 1,6% e, desde agosto, teve uma queda de 4,7%.

O índice Nasdaq 100 é altamente ponderado em relação às ações de tecnologia, com a FAAMG e outros gigantes do setor de tecnologia respondendo por mais de 40% do índice. No entanto, os ajustes recentes feitos pelos gigantes da tecnologia reduziram o índice. A Apple caiu 9,5% desde agosto, a Nvidia caiu 12,6% e a Meta (antiga Facebook) caiu 5,3%.

【Fonte：MacroMicro】

O crescimento do setor de tecnologia este ano foi impulsionado principalmente pelo conceito de IA, mas à medida que o hype em torno da IA esfria, há divergência no mercado em relação às perspectivas futuras das ações de tecnologia. O Morgan Stanley alertou em um relatório recente que as ações do conceito de IA estão se aproximando de um pico de bolha, indicando que essa rodada de ganhos no mercado de ações pode estar chegando ao fim. Entretanto, o Goldman Sachs acredita que a avaliação das empresas relacionadas à IA ainda não constitui uma bolha.

De acordo com as estimativas do Goldman Sachs, a IA trará um aumento de 0,5% nos lucros anuais das empresas listadas nos EUA, e o índice S&P 500 ainda tem espaço para um aumento de 9%. Espera-se que o índice Nasdaq 100, que tem uma proporção maior de ações de tecnologia, aumente em mais de 10%.

Analista Mitrade：

Como mencionamos anteriormente, é normal que as ações de tecnologia passem por ajustes devido às altas taxas de juros atuais, já que seus lucros não podem sustentar suas avaliações atuais. O desempenho futuro das ações de tecnologia depende de dois fatores: expectativas de um corte nas taxas pelo Federal Reserve e previsões de lucros. No curto prazo, com o arrefecimento do apetite por risco dos investidores, espera-se que o Nasdaq 100 seja negociado lateralmente e apresente volatilidade.